¿Es posible predecir el rendimiento de las acciones verdes?

Anticipar el rendimiento de las acciones verdes para el próximo trimestre puede ser posible. Según un estudio reciente, la clave podría estar en las apuestas de opciones de los fondos de cobertura. Este estudio, que analizó datos de una década sobre más de 1,900 empresas de fondos de cobertura hasta 2022, reveló hallazgos sorprendentes sobre la relación entre las estrategias de inversión verde y el comportamiento del mercado.

El profesor George Aragon, coautor del estudio y docente en la Universidad Estatal de Arizona, destacó que la acumulación de opciones de compra y venta por parte de los administradores de fondos de cobertura puede utilizarse para “predecir los rendimientos futuros de la acción”. Este hallazgo desencadena un debate sobre las estrategias de inversión verde, que han experimentado resultados mixtos en años recientes.

Aunque el índice S&P Global Clean Energy ha enfrentado desafíos, como una caída del 20 por ciento el año pasado y otro 12 por ciento este año debido a factores como los tipos de interés más altos, los fondos de cobertura han demostrado ser hábiles para predecir y aprovechar los cambios en el sentimiento y los precios de las acciones verdes. Sin embargo, este enfoque no está exento de controversia, ya que los republicanos prominentes en los Estados Unidos lo han criticado, argumentando que la inversión verde contradice el deber fiduciario de los administradores de carteras.

A pesar de las críticas, los fondos de cobertura están integrando cada vez más métricas ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) en sus inversiones. Según un estudio de UBS Group, esta tendencia refleja un cambio hacia la consideración de factores no financieros en la toma de decisiones de inversión.

Estudio detallado

El estudio académico, titulado ¿Están los fondos de cobertura explotando las preocupaciones climáticas?, argumenta que los fondos de cobertura no tienen preferencias no pecuniarias, lo que significa que sus apuestas verdes se realizan con un objetivo fiduciario en mente. Los resultados muestran que los fondos de cobertura son mejores que el mercado en general para predecir y aprovechar los cambios en los precios de las acciones verdes, utilizando instrumentos como opciones para realizar sus apuestas.

Para los inversores interesados en respaldar sus estrategias, Aragon destaca la importancia de la concentración de opciones. Un aumento en la proporción de fondos de cobertura con opciones de venta sobre acciones verdes puede predecir una caída en el precio de las acciones, mientras que un aumento en la proporción de fondos con opciones de compra predice un aumento en el precio de las acciones.

En resumen, el estudio destaca el papel fundamental de los fondos de cobertura en el mercado de acciones verdes y sugiere que ciertos fondos generan alfa a partir de las preocupaciones climáticas de los inversores. Estos hallazgos ofrecen una perspectiva valiosa para los inversores que buscan comprender y capitalizar las tendencias en el mercado de inversión verde.